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Agente 007: ¿gestor de fondos de inversión?
- 02 de Noviembre de 2010
El pasado mes de septiembre publiqué un post en edirectivos en el que, si recordáis, os comentaba como en base a los datos de INVERCO (Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones), en España la crisis había reducido drásticamente el número de partícipes en fondos de inversión desde finales de 2007.
Al hilo de lo comentado entonces no sé como les sentará a los partícipes que aún quedan “invertidos” en estos productos de inversión, la información publicada hoy en Cotizalia en la que se afirma que “los bancos españoles utilizan sistemáticamente a sus gestoras de fondos de inversión para comprar sus propias acciones con dinero de los partícipes en momentos de caída en bolsa”. Conclusión que se desprende de un estudio elaborado por los profesores Benjamín Golez y José Marín del Instituto Madrileño de Estudios Avanzados (Imdea), y que viene a reflejar que con esta práctica “los bancos anteponen sus intereses a los de sus clientes”. En el estudio denominado “Sujeción de precios en bolsa”, los mencionados profesores han examinado la operativa de los fondos de las gestoras en las acciones de sus bancos matrices entre 1990 y 2009.
A los gestores de los fondos les llegan a denominar “agentes dobles”, al modo de los protagonistas de las películas de James Bond, puesto que sirven a dos jefes distintos: a los inversores y a los accionistas del banco, aunque por Ley debiera prevalecer siempre el interés de los inversores. Según el profesor Marín: “los supervisores deberían tomar carta en este asunto, porque las pruebas son muy sólidas”. En principio, no me parece mal consejo si lo que se quiere es evitar una sangría mayor de partícipes en fondos de inversión.
Comentarios
Pues no conocía yo esta práctica, más que nada tampoco me había interesado demasiado. Pero quizá ahora me empiece a preocupar, muchas gracias por la información, Mario.
Por lo menos es interesante, gracias, Mario. ¿Sabrías decirnos si es completamente legal y qué medidas podrían tomar los clientes inversores?
Gracias Manuel, y ¡ejem! Administrador. Pues como ya comento en el post y podéis profundizar en la fuente original del estudio, la Ley dice que siempre debe prevalecer el interés de los inversores, luego muy legal no parece, aunque claro hay que demostrar la mala praxis en cada caso, y más allá de estudios generales, lo veo complicado. No obstante, coincido con los autores del estudio en la labor de los supervisores, léase CNMV, que deben tomar "cartas en el asunto".
Efectivamente, malas praxis de este tipo han sido las que han provocado la llegada de esta crisis. Los supervisores deben tomar cartas en el asunto, sin lugar a dudas. Ver para creer. Muchas gracias Mario por la información y por abrirnos los ojos.
Gracias Bárbara.
Parece bastante grave como para que no esté correctamente regulado. Se debería legislar y perseguir esta práctica. Una pregunta más: ¿aún así puede ser una buena inversión para el cliente? Parece difícil.
Buena pregunta, Bruno :-).
Bruno, siempre me ha parecido una buena inversión la que se realiza a través de fondos de inversión, sobre todo para inversores no especializados. Se trata de buscar, comparar y elegir los mejores en función del perfil inversor de cada uno y, ahora, también teniendo en cuenta su "ética" inversora, por lo que conviene estar al tanto de estudios como el que comento en el post, digo yo :-)
Yo prefiero los fondos con capital garantizado, la verdad. Tengo un perfil inversor de bajísimo riesgo ;-)
Mario, pero supongo que no te gustaría que quien controla tus inversiones las meta buscando su propio beneficio antes que el mejor para ti. Reformulo mi pregunta: ¿puede ser que ambos salgan beneficiados de esta particular inversión?
Susana, con respecto a los garantizados hay que leer mucho la letra pequeña y entender en qué estas invirtiendo (creo que es una buena recomendación para cualquier inversión: entender en qué se está invirtiendo el dinero).
Bruno, pues por eso digo que hay que buscar los que tengan mejores prácticas inversoras, y no digo que sea tarea fácil, nunca está de más buscar asesoramiento, leer informes como el realizado por los profesores del Instituto Madrileño de Estudios Avanzados (Imdea), seguir foros como este, jeje..
Al final invertir en un fondo supone invertir en una cesta de valores, y para la CNMV no creo que fuera muy difícil de controlar malas práxis, no?.
...pero recordemos que no debemos poner todos los huevos en la misma cesta,...¡puede romperse la cesta y...!
Lola, me imagino que efectivamente puede tener su componente de "voluntad", de querer supervisarlo, de ahí que comparta con los autores del estudio el llamamiento al regulador para que vigile estas actuaciones irregulares de los gestores de fondos.
Jorge, está claro que una correcta diversificación de carteras es una de las principales premisas de toda inversión.